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晋亿实业:高铁扣件成未来主要增长点

2009/4/21/10:00 来源:凤凰网

    【慧聪泵阀网】08年公司产品结构调整卓有成效

    08年,公司继续调整产品结构,紧固件产品由普通标准紧固件向汽车紧固件、高铁扣件以及其它高端异型紧固件产品转移。在08年上半年各类成本(尤其是钢材价格)急剧上涨的的情况下,公司紧固件产品的平均毛利率仍在上升了近7个百分点,提高了近一倍。

    金融危机对公司影响较大

    08年公司的收入近一半来自出口,出口目的地主要是欧、美、日、韩等地。本次金融危机使国外对紧固件的需求锐减,公司的出口受到了严重冲击。公司已把销售重点转向国内。由于国内紧固件行业企业众多,其中很多企业目前也面临着出口困难问题,也在把销售重点转向国内,因此预计09年国内紧固件行业内的竞争将异常激烈。公司09年将面临强度超过以往的收入增长压力。

    高铁扣件将成公司未来几年的主要增长点

    公司的普通紧固件竞争激烈,盈利能力较低,很难成为公司的增长点。公司的规模已较大的高端紧固件产品主要是高铁扣件。目前公司在手但尚未履行的扣件订单金额在7亿多元,国内市场份额稳定在20%左右。未来几年,国内铁路建设的规模将再扩大,扣件的需求将出现高峰。公司的该项业务将快速增长,将成公司未来几年的重要增长点。

    盈利预测和投资评级

    预计09、10年,公司的EPS分别为0.18元和0.24元,目前对应的动态市盈率分别为43倍和32倍。综合考虑公司的质地、行业状况、公司估值等等因素,我们调整公司的评级,由“跑赢大市”至“大市同步”。    

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